Les actions de tous les principaux stocks de marijuana ont diminué malgré l’exagération de la légalisation de la marijuana récréative au Canada et dans certains États américains.

La signature par le président Trump de Farm Bill l’automne dernier, qui avait le potentiel d’augmenter les ventes de CBD (chanvre), n’a pas aidé autant que prévu les investisseurs.

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Cronos Group et Canopy Growth ont baissé plus de 60% de leurs sommets plus tôt cette année et a chuté d’environ 15% en 2019. La baisse de valeur a miné les performances de deux grandes entreprises de produits de consommation qui les soutiennent.

Le propriétaire de Marlboro détient une participation de près de 45 % dans Cronos, tandis que la société mère de Corona Constellation Brands a récemment annoncé qu’elle recevait une dépréciation de plus de 800 millions de dollars dans ses investissements dans Canopy.

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Ce n’est clairement pas juste avec la Constellation. Bruce Linton, co-chef de la direction de Canopy, a été contraint de partir il y a quelques mois, après que le PDG de Constellation Bill Newlands ait déclaré qu’il n’était « pas satisfait » des résultats de l’entreprise.

Aurora Cannabis, qui a l’investisseur activiste Nelson Peltz en tant que consultant stratégique, a également chuté de 15% cette année. Et Tilray, une société de cannabis dont le propriétaire majoritaire est Privateer Holdings, une société d’investissement soutenue par Peter Thiel’s Founders Fund, a chuté de 66 %.

Les investisseurs s’attendaient à ce que l’approbation de la Loi sur la sécurité bancaire de la Chambre à la fin du mois dernier augmenterait considérablement les stocks. Le projet, qui permettrait aux institutions financières de fournir plus facilement des services bancaires dans les États où opèrent des entreprises légales de marijuana, doit encore être approuvé par le Sénat contrôlé par le parti républicain (et ce n’est pas certain).

Les fondamentaux sont importants, même pour les stocks de marijuana

Que faut-il pour que l’industrie se rétablisse ? Les profits seraient bien. Presque toutes les grandes sociétés de cannabis continuent de perdre beaucoup d’argent. George McBride, PDG de Hanway Associates, une firme de conseil basée à Londres spécialisée dans la recherche sur le cannabis, a déclaré qu’il existe encore des opportunités prometteuses dans le secteur du cannabis médical et récréatif. Les entreprises ont juste besoin de prouver qu’elles ne sont pas un éclair dans le pot.

« Les pionniers du cannabis qui ont énuméré leurs actions il y a quelques années l’ont fait à un moment aléatoire et ont réussi à récolter beaucoup d’argent astronomiquement rapidement. Mais ils ont augmenté très rapidement et maintenant les ventes ne correspondent pas aux attentes des investisseurs », a déclaré McBride, qui est également co-fondateur de l’organisation de la conférence Cannabis Europe.

La baisse des prix nuisent aux entreprises qui vendent aux consommateurs

Une concurrence accrue a également réduit les prix du cannabis S Analytics, une société de recherche qui suit les prix du cannabis, a déclaré dans un récent rapport que les prix à la consommation des produits liés au cannabis aux États-Unis en août ont chuté de près de 3% par rapport à l’année précédente.

C’est une grande raison pour laquelle les experts disent que les investisseurs qui souhaitent miser sur le cannabis, le CBD ou le chanvre devraient aller au-delà des entreprises qui vendent des produits aux consommateurs, qui sont plus exposés à des prix plus bas.